“El BCE deja que la banca se salve mientras quiebran estados”
“El BCE deja que la banca se salve mientras quiebran estados”
La
máquina de hacer euros se oxida en Fráncfort mientras Europa muere. El
Banco Central Europeo (BCE) asiste a la agonía dejando que la banca no
sólo bloquee el dinero ilimitado y barato que le da el propio BCE, sino
que siga sacando dinero del circuito de la economía real. La codicia de
liquidez va a cifra récord por día. La noche del viernes, las entidades
financieras del eurosistema aparcaron en la autoridad monetaria 493.272
millones de euros. Es más de lo que les prestó a tres años el BCE a
finales de diciembre, cuando se llevaron la cifra histórica de 489.190
millones al 1% de interés en la primera subasta a ese plazo (la
siguiente será a finales de febrero).
El BCE dio a entender que era para
evitar que los males de la banca que tiene activos tóxicos en sus
balances, necesita 114.000 millones de capital para cumplir con las
nuevas exigencias de solvencia y tiene importantes vencimientos de sus
títulos este año hiciesen que cerrase aún más el grifo del crédito a
hogares y empresas. Pero la realidad es que la banca sigue preocupada
por curarse a sí misma y, como mucho, destina parte de la inmensa
liquidez con que la dopa el BCE a comprar deuda pública a precios muy
por encima de lo que le cuesta.
“El BCE está prostituyendo su función al
negarse a ser prestamista de última instancia de los estados”, opina
Alberto Montero, profesor de Economía Aplicada de la Universidad de
Málaga. “Está centrado en evitar la quiebra del sistema financiero y
permite la quiebra de países”.
La banca española fue responsable del
30% del dinero prestado por el BCE en diciembre. Tomó un 21% más que en
noviembre: 118.861 millones. El dinero que depositó en el BCE fue el
doble: 15.921 millones. Sin embargo, esta cantidad representa un
porcentaje bajo sobre el total que tomaron prestado (13,3%) si se
compara con toda la banca del eurosistema (80,9%). ¿Qué han hecho con el
resto? Según José Carlos Díez, economista jefe de Intermoney, “la banca
alemana ha estado deshaciendo posiciones (vendiendo) activos y llevando
el dinero a la facilidad de depósito del BCE” mientras que “la española
ha comprado activos para utilizarlos como garantía en la barra libre de
liquidez del BCE”.
La banca española puede haber invertido
el dinero que ha tomado prestado al 1% en deuda pública española (a la
que se le llegó a exigir un 5% en diciembre) y en títulos del mercado
secundario (compra y venta) como cédulas hipotecarias (se ofertaban con
una rentabilidad cuatro puntos porcentuales por encima del euríbor) o
títulos de deuda de comunidades autónomas, con rentabilidades por encima
de la del Estado.
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